Es ist Zeit , ausländische Aktien zu entleeren

Seit Jahren haben gedrängt, fast Berater Investitionen einstimmig US-Investoren über Amerikas Küsten, verzweigen sich und setzen mehr von ihrem Geld in internationale Aktien.

Die Investition Giganten wie Blackrock, Charles Schwab, und Fidelity haben argumentiert , dass US – Investoren von einer schnelleren Wirtschaftswachstum in Übersee profitieren können und eine optimale risikobereinigte Renditen von US – Aktien mit Aktien aus Industrie- und Schwellenländern Mischen , wo jetzt die USA umfasst nur die Aktien Hälfte der Welt Marktwert.

Die Anleger haben mit Begeisterung dieses Argument gekauft, ein Netz 456.600.000.000 $ in developed- Markt und eine weitere 201.300.000.000 $ in Emerging-Markets-Investmentfonds und Exchange Traded Funds von 2009 bis 2015 nach Morningstar Gießen.

Die wirtschaftlichen Auswirkungen Als Baby-Boomer Ruhestand

Als Baby-Boomer in Rente gehen, hat sich die Produktivität am Arbeitsplatz einen Hit genommen, hält das Wirtschaftswachstum insgesamt zurück, findet eine neue Studie. WSJ Kolumnist Chef Ökonomie Greg Ip erklärt die Auswirkungen der Ruhestand für die Unternehmen und die US-Wirtschaft. Foto: AP

Inzwischen haben sie vermieden US-Investitionen wie die Pest. Während der gleichen Zeitperiode verkauften sie einen Netto $ 26200000000 in inländischen Aktienfonds und ETFs.

Die Trends sind bisher weiter im Jahr 2016: haben US-Investoren $ 40800000000 im Wert von entwickelten Märkten und $ 6400000000 von Emerging-Markets-Fonds und ETFs in den ersten sechs Monaten von 2016 verschlungen.

Inzwischen hat ihren Auszug aus US-Aktien stark beschleunigt. Einige Milliarden $ 52,8 kam aus inländischen Aktienfonds und ETFs in der ersten Hälfte des Jahres, zweimal die Menge Investoren in den vorangegangenen sieben Jahren verkauft.

Sicherlich US-Aktien müssen katastrophale Performer haben für Anleger in der sprichwörtlich Handtuch zu werfen?

Eigentlich haben sie internationale Aktien in den vergangenen 10 Jahren abgerissen.

Wie die folgende Tabelle zeigt, sind die Standard & Poors 500 Index SPX, -0,38%  hat den MSCI EAFE verprügelt 990.300, -0,68%  entwickelte Welt Benchmark – Index bisher im Jahr 2016 sowie über die letzten ein, drei, fünf, und 10 Jahre. Es war wirklich ein „verlorenes Jahrzehnt“ für US – Investoren in den europäischen und japanischen Aktien, deren Wert sank um knapp 1% pro Jahr über diese Zeit.

Ein verlorenes Jahrzehnt für internationale Aktien
Index Year-to-date Rückkehr 1-Jahres-Rendite 3-Jahres-Rendite * 5-Jahres-Rendite * 10-Jahres-Rendite *
S & P-500-Index 6.2% 3.2% 8.4% 11.0% 5.5%
MSCI EAFE Index -2.0% -10.5% -1.2% 0.2% -0.8%
MSCI Emerging Markets Index 11.1% -2.1% -2.6% -5.1% 1.7%
* Annualisierte Rendite, durch 1. August
Quellen: S & P Dow Jones Indexes MSCI

Die Emerging Markets haben etwas besser getan, um 1,7% pro Jahr in den letzten zehn Jahren zu gewinnen, obwohl sie im Wesentlichen US – Aktien im Jahr 2016 geschlagen haben Keine Sorge, es wird nicht dauern; sie sind in einem mehrjährigen Bärenmarkt , in dem diese Art der Gegentrend Rallye ziemlich typisch ist.

Dieser Großhandel loathing und Verzicht auf US-Aktien zugunsten der erheblich leistungsschwache internationale Aktien zählt zu den dümmsten Bewegungen, die ich in den Jahren der Deckung Märkte und Investitionen gesehen haben.

Ich beschuldige Strafe und Finsternis denken, die zu viele Menschen verursacht hat ihre grimmigen Blick auf die amerikanische Politik mit ihren Investitionen zu mischen.

Endlich Republican National Convention Monat in Cleveland, GOP Präsidentschaftskandidat Donald Trump malte ein Bild von Amerika heute als dystopische Kreuzung zwischen „Mad Max: Fury Straße“. „The Dark Knight Rises“ und Wer in seinem rechten Auge zu investieren möchte, dass? (Kandidat der Demokraten Hillary Clintons Sonnenschein und Lutscher Vision wurde auch losgelöst von der Realität.)

Eigentlich, sagt ein Berater, der auf US-Aktien seit einiger Zeit richtig bullish gewesen ist, hat die US gewesen, wenn nicht ein Leuchtfeuer der Wohlstand, dann zumindest ein relativ guter Performer in den Jahren seit der Finanzkrise.

„Der Grund , warum wir glauben , dass die USA überflügelt ist , weil es der erste war , seine Kreditblase implodieren und aus dem gleichen Grund zu sehen , war es das erste auf dem Weg zur Heilung zu bekommen“ , sagte Joe Lidle, Portfolio – Stratege für Richard Bernstein Advisors, deren konträre Ansicht von US – Aktien wurde in dieser Spalte gekennzeichnet seit 2011. „Wir sind die Outperformance denken fortsetzen können.“

Nicht , dass wir gehen große Geschütze. Das Wall Street Journal berichtete letzte Woche , dass die derzeitige Erholung ist das schwächste seit 1949. Aber wir tun besser als die meisten anderen Länder. Und nach einer einjährigen Gewinne Rezession wird Lidle Suche Ergebnis wieder steigen in der zweiten Hälfte 2016 als der Dollar und Energieunternehmen „Ergebnisentwicklung zu stabilisieren. Energie, sagte Lidle mich, umfasst jetzt nur noch 6,6% der S & P 500, unten von 10% auf ihrem Höhepunkt.

„Normalerweise aus einer Gewinn Rezession kommen, Ihre Gewinnwachstum um 16% ein Jahr nach dem Trog ist“ , sagte er. In einem Bericht vom Juni, Bernstein selbst schrieb , dass eine solche Gewinnerholungkonnte der S & P auf rund 2500 fahren.

Lidle, deren moderate Portfolio des Unternehmens Übergewichtung der US – und Unter leicht Märkte in Übersee, warnte US – Investoren , dass Fundamentaldaten immer nicht Rückkehr auf internationale Aktien treiben. Seine Untersuchungen zeigen , dass von 2000 bis 2008 ein schwächerer Dollar entfielen drei Viertel der US – Investoren die Gewinne aus dem Euro Stoxx 50 Index SX5E, +1.06%  . Wenn der Dollar Buxx, -0.39%  stark bleibt, Erträge aus ausländischen Aktien wird subpar bleiben.

Und mit allem Respekt für die „Experten“, internationale Aktien sind nicht gut Diversifikations. Industrie- und Schwellenmarktaktien korrelieren nun 0,7-0,8 mit dem S & P, das heißt, sie fast im Gleichschritt mit US-Aktien bewegen.

Auch, wie die nachfolgende Tabelle zeigt, deren Standardabweichung (ein Maß für die historische Volatilität) ist deutlich höher als US-Aktien.

Ausländische Aktien sind viel riskanter als US-Aktien
Index 3-Jahres-Standardabweichung 5-Jahres-Standardabweichung 10-Jahres-Standardabweichung
S & P-500-Index 11.3% 12.1% 15.2%
MSCI EAFE 13.3% 15.4% 18.6%
MSCI Emerging Markets 16.5% 18.8% 23.5%
Vanguard S & P500 EFT bis Juni 30. MSCI-Indizes durch 1. August
Quellen: Vanguard Group, MSCI

Geringere Rendite mit einem höheren Risiko? Was ist zu mögen? Es ist Zeit, internationale Aktien auszugeben oder zumindest reduzieren die Menge von ihnen die Sie besitzen. Wie viele „verlorenen Jahrzehnten“ wollen Sie durchlaufen?